一株資産の推移　相場戦略研究所

　一株資産の推移について　

Ｗｅｂ版データスリップ　投稿日 2002年6月24日(月)23時54分投稿者米田　育広

ようやく、２００２年３月期までの財務データが入力できました。

一株資産の推移を眺めているだけでも、会社の「元気度」がすぐに分かってしまいます。
たとえば、一株資産が１００円の会社が、一株利益マイナス５０円を出したとすると
１００－５０≒約５０円にしっかり一株資産が減少しています。この不況の中、ジリジリと一株資産が減少している会社が多いです。

一株資産について質問　投稿日 2002年6月25日(火)23時19分投稿者雄高

一株資産の推移のお話が出ましたので関連して２点質問させてください。

ルール20が過去の実績に過ぎない一株資産の推移を重視するのは何故なんでしょうか？
ルール23が経常利益の予測値を見るのもわかりますし、
ルール6が一株資産と時価を比較するのもわかるのですが。。。
私の買いたい銘柄は一株資産3年連続減少でした。「元気」のない銘柄は避けておいたほうがいいでしょか？

ＲＥ：一株資産について質問　投稿日 2002年6月26日(水)01時30分投稿者米田　育広

＞ルール20が過去の実績に過ぎない一株資産の推移を重視するのは何故なんでしょうか？

ここの所、一株資産の減少が続いている銘柄が多く、その中で来期も一株利益がマイナス予想であれば、
一株資産の減少は必至で決して内容は良いとは言えません。

そんな銘柄を買うよりは、この不況の中、着実に利益を出して、一株資産を増やしている銘柄を買ったほうが「上がる確率」
「下げた時に崩れない確率」が大きいと言えます。

要するに、簡単そうな銘柄を選定して、できるだけ簡単に利益を出そうということです。

あと補足すると、一株資産を株価が大きく割り込んでいる銘柄もＦＡＩの銘柄選定では大きなポイントとなります。

これは経済の入門書に確か書いてあると思いますが、「トービンのＱ」「Ｑレシオ」とか出てきて、その銘柄の解散価値を考えると、これ以上安くなる筈が無いという価格（一株資産）を大きく株価が割り込むと「売られずぎ」ということなので、そういう銘柄にも注目します。

＞私の買いたい銘柄は一株資産3年連続減少でした。「元気」のない銘柄は避けておいたほうがいいでしょか？

月足を考慮しないと何とも言えませんが、やはり、「元気のある銘柄」の中で月足の良いものを
選んだ方が効率が良いのではないでしょうか。ただ、大きなリストラを行い、訳ありで３年連続一株資産減少であれば、ある時点で反発することもあるので、データスリップを眺めて総合的に判断されると良いと思います。

一株資産について（続き）　投稿日 2002年6月26日(水)23時43分投稿者雄高
米田さんありがとうございます。
過去の業績については一株資産を将来の業績については経常利益をみるというイメージですか

買い銘柄の安心度は、
①一株資産が増加傾向（出来れば３年連続増加）であり来期経常利益が３０％以上増加するもの
②一株利益増加傾向だが来期経常利益はいまひとつ
③来期経常３０％以上増加だけど今期まで一株資産はジリ貧
④一株資産がジリ貧かつ来期経常もいまひとつの順でいいんでしょうか？
また、鉛筆で一株資産の位置を書き入れてある月足をみたことがあるんですけど、これは書き入れたほうが望ましいんでしょうか？

RE:一株資産について（続き）　投稿日 2002年6月27日(木)01時23分投稿者米田　育広

やはり「買い銘柄の安心度」は、
１）月足の良いもの
２）データスリップを見て、潰れず、業績が上向きのものを大まかに見て決めればＯＫです。

一株純資産、有利子負債比率、株主資本比率、経常の予想などいろいろファクターがありますが、
すべて良いものは当然高くその辺のバランスを考えて上がりそうなものを選別します。

また「③来期経常３０％以上増加だけど今期まで一株資産はジリ貧」は大きなリストラを行い、先行き有望な場合もあるので見極めが必要です。ご質問順番ですが、大まかには正解ですが、後は株価とのつりあいという答えになります。

＞また、鉛筆で一株資産の位置を書き入れてある月足をみたことがあるんですけど、これは書き入れたほうが望ましいんでしょうか？

別に悪いことでは無く、書いていいと思いますが、月足の姿がまず一番なので、書かなくても何も支障は無いと思われます。

　

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